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1.用價值投資理念,股市震蕩讓很多股民提心吊膽,寢

著名基金經理的股市實戰心得三大選股法則:
 
1.用價值投資理念,找到嚴重低估的股票
 
股市震蕩讓很多股民提心吊膽,寢食不安。石波介紹說,現在很多投資者對他講,如果這次股票反彈后,他們就會把股票賣掉,以后再也不碰股票了。
 
對此,他認為:在講投資之前,一定要清楚股票市場和儲蓄是不一樣的。石波認為,面對股市的風險,股民需要提前做好準備。
 
他舉出實例說:比如對房地產公司,他讓研究員把每個行業都用估值表來測算,哪些公司在深圳有土地儲備,面積是多少,當時的價格就可以算到股票實際價值。把它全部買下來要花多少錢進行比較,就很容易發現哪些公司是低估的。比如去年三季度的時候,那個時候萬科2300萬平米土地儲備,市場價值是2300億元,那個時候蘇寧環球是1400萬平米的土地儲備,但是總市值不到20億元。"你說這個公司有沒有投資價值?"他說,"這個時候你就可以很輕松比較出來。這個資產在股票市場是低估了還是高估了。"他介紹說:根據估值表可以發現在房地產行業里,有很多的公司,實際上在二級市場買他的股票,比你買他一塊地要便宜10倍。過去3年很流行去炒煤礦,買5萬噸鋅礦要5個億。"我發現有一個公司總市值80個億,可以買一個1400萬儲量的鋅礦,這個礦實際價值是1400億,你用80億可以買1400億,這就是價值投資。"石波認為煤礦也是這樣,西山煤電也是被低估了。通過定量分析,看這個公司有多少量,如果這個產品價格往上走的話,就意味著資產價值在增值,增值階段買他的股票就可以享受資產增值帶來的好處。
 
他據此認為:做投資第一點首先要會算賬,算出這個公司到底值多少錢。然后在股票市場上就很輕松地可以買到一些被嚴重低估的股票,這就是價值投資。
 
2.管理層有問題的股票有風險
 
石波認為:有很多公司雖然有很好的資產,它的價值也是被低估的,但是它的管理層有問題。股民也不能投資這些公司,有很大的風險。
 
"在基金行業里,我第一個提出要品質投資。就是要對人做出判斷。"石波說,他發現很多上市公司都有很好的資產,但買這些企業的股票風險很大。因為,資源其實是可以用錢買到,但是企業的人品是買不到的。
 
他表示:過去20年,中國股票市場上漲最多的股票是品質最好的公司,那就是萬科。萬科過去20年上漲了1000倍!20年前在深圳,會發現萬科的房子品質很好,回頭率特別高,對消費者的吸引力特別高。萬科在上海垃圾場造的房子,上面飛機到處飛,但房子賣得比別人貴。萬科管理層的品質使這個企業能夠持續穩定增長。
 
3.買行業排名第一的股票
 
此外,石波認為,股民還要學會科學投資。他說:美國40年上漲得最多的股票是什么?是消費品!其實投資很簡單,只要用心思考。要用科學方法克服投資風險,就是用選股模型、競爭力模型、財務數據,看年報。最近有一個股票是中國鐵工,馬上要上市了,看報表會嚇死,它是全世界最大的IPO.可是它的年報里沒有利潤,銷售收入在減少,實際市盈率是300倍。這個股票,300年才能收回投資。但是大家都會盲目投資這個股票。這就是沒有看年報,就是在賭博。
 
有專業的投資者做這方面篩選,比如ROI水平、利潤率水平、存貨水平,經過這些數據一篩選就知道哪些股票有投資價值。其實中國大部分股票都沒有投資價值。在美國40年持續增長的企業就6個。在中國,過去10年業績每年都增長的公司有多少個?不超過20個。投資者必須要用一個科學的辦法,把它的歷史、各個方面的情況、原材料采購、銷售方式、管理結構進行綜合分析后,才能得出一個結論,投資才有安全的邊際。
 
石波奉勸股民買在一個行業排名第一的股票,不要買第二名的股票。另外,要買有核心競爭力、沒有競爭對手的企業的股票。
 
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